Все делали не так / ЕВТУШЕНКОВ.RU

Новому президенту компании “Мобильные ТелеСистемы” (МТС) Леониду Меламеду не позавидуешь — начинать работу ему пришлось с извинений перед инвесторами. На прошлой неделе МТС опубликовала отчет за I квартал 2006 г. Это драматический документ: чистая прибыль по сравнению с тем же периодом прошлого года упала на 20,7%, затраты на привлечение российских абонентов увеличились на 3%, а среднемесячный доход с каждого абонента (ARPU) упал почти на 32%. Обиднее всего, что у злейшего конкурента — “ВымпелКома” — дела идут все лучше и лучше.

Меламед занял свой пост меньше месяца назад (до этого он возглавлял компанию РОСНО) и, конечно, не может отвечать за ошибки прежнего менеджмента. А ошибок было много. Первой стало искусственное раздувание абонентской базы. В прошлом году МТС раздала в ходе разных рекламных акций огромное количество бесплатных SIM-карт. Расходы на привлечение “халявщиков” были велики, отдача — минимальна. Большинство из них выбросили карты, “выговорив” с них первоначальный взнос.

В итоге отток абонентов у МТС вырос, а выручка упала. Доходы МТС по сравнению с IV кварталом 2005 г. снизились на 3,3%, до $1,289 млрд. У “ВымпелКома” же доходы выросли на 2,8%, до $936,2 млн.

Впервые за всю историю отечественного сотового рынка ARPU у МТС оказался ниже, чем у главного конкурента: $6,2 против $6,6 у “ВымпелКома”. А ведь МТС всегда считала своим основным преимуществом более качественную, то есть более платежеспособную, абонентскую базу.

МТС подвела даже техника. Из-за ошибок биллинговой системы и бухгалтерии в IV квартале 2005 г. абонентам были выставлены лишние счета аж на $16 млн. Их, конечно, отозвали. Только отчетность по прошлому году уже закрыта, поэтому лишние миллионы пришлось списывать с прибыли I квартала. Кроме того, возникли расходы по “запоздалому” роумингу — контракты с зарубежными операторами были подписаны в конце 2005 г., а рассчитываться пришлось сейчас. Еще минус $22 млн.

Итог всех ошибок: впервые МТС показала худшую по сравнению с конкурентом рентабельность. Маржа по OIBDA (операционная прибыль до вычета износа основных средств и амортизации нематериальных активов) снизилась до 46,5%. У “ВымпелКома” этот показатель вырос до 51,6%.

Как ни странно, на котировки ADR МТС на Нью-Йоркской фондовой бирже плохие результаты никак не повлияли. Честность, с которой Меламед признал просчеты своей компании, а также представленный им план выхода из кризиса произвели нужное впечатление. Аналитик “Уралсиба” Константин Чернышев считает, что президенту МТС удалось убедить инвесторов, что просчеты связаны с действиями старой команды и в будущем дела оператора пойдут на лад.

Источник — SmartMoney

Обсудить

Версия для печати