ИК "Тройка Диалог" установила целевой уровень цен и рекомендацию по обыкновенныс акциям компании "Комстар-ОТС" / ЕВТУШЕНКОВ.RU

Мы начинаем анализ динамики котировок "Комстар-ОТС" и даем первую рекомендацию по акциям компании – "покупать". Наша оценка целевой стоимости этих бумаг – 7,10 долл., что подразумевает наличие 22%-го потенциала роста с текущих уровней. Это ниже цены первичного размещения в 7,25 долл. Мы полагаем, что рынок переоценил предприятие на волне эйфории по поводу перспектив широкополосного доступа. Впрочем, это не единственное преимущество компании, у нее много других привлекательных активов, что повышает интерес к ее акциям при текущем уровне цен.

Рынок рассматривает акции "Комстар-ОТС" как возможность сыграть на потенциале московского рынка широкополосного доступа в Интернет и приватизации "Связьинвеста". Однако мы считаем, что, хотя широкополосный Интернет – самый быстрорастущий сегмент бизнеса "Комстар-ОТС", он мало влияет на оценку компании (в нашей модели на его долю приходится лишь 12% стоимости "Комстар-ОТС"). Большую часть стоимости компании определяют МГТС (59%) и прежний "Комстар" (29%). Таким образом, покупка акций "Комстар-ОТС" – скорее возможность вложения в капитал традиционного оператора проводной связи, чем игра на потенциале широкополосного доступа или иных нетелекоммуникационных услуг.

Главное преимущество "Комстар-ОТС" – синергия московской проводной телефонной сети (МГТС) и второго по величине альтернативного оператора столицы (прежнего "Комстара"). Поэтому было бы правильнее считать "Комстар-ОТС" традиционным московским оператором проводной связи", - сообщают аналитики ИК "Тройка Диалог".

Источник — quote.ru

Обсудить

Версия для печати