Акции МГТС закрыли на переучет / ЕВТУШЕНКОВ.RU

Росимущество признало оценку акций ОАО МГТС, произведенную KPMG, некорректной. Стоимость акций МГТС, принадлежащих холдингу "Связьинвест" ($430 млн), по мнению Росимущества, занижена, так как KPMG не оценила недвижимость компании. По мнению экспертов, теперь компания "Комстар – объединенные телесистемы", претендующая на 28% акций МГТС, прекратит с государством торг за этот актив и попытается получить контроль над МГТС, размыв его пакет акций.

По словам представителей Росимущества, оценка 28% акций МГТС, принадлежащих "Связьинвесту", была проведена KPMG по заказу правительства РФ в мае-июне 2006 года некорректно. "Акции МГТС нужно переоценивать",– заявили они в пятницу агентству "Интерфакс". Оценку KPMG 28% акций МГТС в 11,6 млрд руб. ($430 млн) чиновники Росимущества сочли заниженной, так как она не учитывает стоимость недвижимости МГТС (около 250 АТС и земельных участков под ними). Это имущество сейчас оценивается примерно в 1 млрд руб. основным акционером МГТС – компанией "Комстар – объединенные телесистемы". Следовательно, оценочная стоимость доли "Связьинвеста" в МГТС должна быть выше, по мнению Росимущества, как минимум на 280 млн руб. ($10,7 млн). В московском офисе KPMG вчера от комментариев отказались.

"Комстар" за последний год дважды предлагал оферты на выкуп акций оператора по рыночной цене. По условиям первой оферты в декабре прошлого года "Связьинвест" мог получить за 28% МГТС $380 млн, по условиям второй оферты в марте нынешнего года – $394 млн. Но в обоих случаях сделку заблокировали в аппарате правительства РФ. Чиновники посчитали, что акции МГТС следует продавать с аукциона. В мае этого года оценку 28% акций МГТС провела KPMG. После этого в середине июня руководитель аппарата правительства РФ Сергей Нарышкин заявил, что правительство, скорее всего, согласится продать акции МГТС, принадлежащие "Связьинвесту", по завершении оценки KPMG в том случае, если "Комстар" предложит третью оферту.

По неофициальной информации, третья оферта могла появиться в ближайшие дни, однако после заявления представителей Росимущества она вряд ли будет опубликована. Официально "Комстар" и "Связьинвест" не комментируют заявление Росимущества. Близкий к "Комстару" источник так прокомментировал ситуацию: "Мы не считаем оценку, сделанную KPMG, некорректной. По нашей информации, стоимость всех активов, в том числе и недвижимости, там объективно учтена".

Аналитики не уверены, что в сложившейся ситуации "Комстар" и его основной акционер АФК "Система" будут добиваться пересмотра оценки KPMG. У них есть действенный инструмент для получения контроля над МГТС в одностороннем порядке – это организация допэмиссии акций оператора. На такую возможность, в частности, указал в разговоре с корреспондентом Ъ высокопоставленный представитель Мининформсвязи РФ. Это возможно, так как на собрании акционеров МГТС 17 июня "Комстару" удалось заблокировать выплату дивидендов по привилегированным акциям компании за 2005 год. "Префы" МГТС (16% уставного капитала) получили право голоса, таким образом пакет голосующих акций "Комстара" размылся до 54,06%, "Связьинвеста" – до 23%. Это значит, что холдинг не сможет заблокировать допэмиссию акций, одобренную простым большинством голосов акционеров, и вряд ли сможет выкупить ее. В "Системе" и "Комстаре" пока официально не комментируют возможность проведения допэмиссии, однако аналитики считают, что это стало бы оптимальным ходом для "Системы". "Для выкупа допэмиссии любого размера у 'Связьинвеста', прибыль которого за 2005 год составила менее $10 млн и полностью пошла на выплату дивидендов, вряд ли найдутся средства,– отмечает Борис Овчинников из J`Son & Partners.– Быстрое привлечение холдингом заемных средств с учетом сложной межведомственной процедуры принятия решений по основным вопросам деятельности 'Связьинвеста' вряд ли возможно".
"Теоретически 'Связьинвест' мог бы блокировать допэмиссию, договорившись с другими миноритариями. Однако на договоренность вряд ли пойдут владельцы 'префов', заинтересованные в получении дивидендов",– считает старший юрисконсульт инвесткомпании "Проспект" Эльдар Назмутдинов.

Источник — Коммерсантъ

Обсудить

Версия для печати